21世纪经济报说念记者 曹恩惠

多年产能推广、时期迭代与价钱内卷之后，国内光伏产业告别荼毒滋长的增量期间，进入深度调治周期。

行业马太效应握续放大，激进扩产、高杠杆运营、依赖单一阛阓的中小厂商被加快出清。不外，即即是头部企业，也精深濒临盈利承压、增长见顶、出海受阻的多重窘境。

然则，当全行业精深堕入赔本窘境之时，旧年以及本年一季度均完满盈利——财报露馅，2025年和2026年一季度该公司完满包摄于上市公司股东的净利润分袂为45.01亿元、12.67亿元，同比分袂增长16.19%、8.92%。

为何正泰电器旗下新动力板块业务得以解围？近日，正泰新动力董事长、正泰新能董事长兼总裁陆川，正泰新能常务副总裁、首席可握续发展官黄海燕，围绕公司政策布局、产业发展趋势与21世纪经济报说念等媒体进行磋商。

“咱们不太柔软限度是不是行业最大，市占率是不是要作念到最高，但咱们关于现款流、欠债率和引颈才气一直是比拟柔软的。”陆川告诉21世纪经济报说念记者，光伏下半场竞争逻辑果决重塑，行业增量不再来自产能推广，而来自绿电消纳勤劳的破解、动力价值的重估。

光伏产业需求增速依然放缓。

5月25日，国度动力局发布的统计数据露馅，本年1至4月寰球新增光伏装机5091万千瓦，同比着落51%。

光伏是典型的强周期行业。在行业上行期，本钱豪恣涌入，全产业链扩产潮此伏彼起，企业精深以限度换阛阓；到了行业下行期，组件价钱快速探底，行业合座毛利率大幅粗豪，高欠债、重库存、低现款流的企业堕入盘算危急。

关于现时光伏行业的周期近况，陆川有着明晰的判断。在他看来，光伏长久成长逻辑从未改变，短期的产能多余与价钱内卷，是行业从高速增长转向高质料发展的必经阵痛。“行业竞争的中枢，早已从单一的产能限度比拼，转向周期韧性、盘算质料、时期壁垒与全球化才气的轮廓较量。”

这一判断在出海实践中有着更直不雅的印证。当中国光伏蛊惑走向中东沙漠、非洲高原、东南亚雨林，蛊惑濒临的不再是实验室里的圭臬工况，而是50摄氏度以上高温、沙尘暴侵袭、盐雾腐蚀等极点环境。一台逆变器在浙江相识启动十年，不代表在沙特也能撑过第一个夏天。正因如斯，极点工况下的蛊惑可靠性，九游体育中国体育服务中心正从工程师口中的时期目的，酿成外洋客户采购决议的第一齐门槛。

而可靠性的内涵也在蔓延——它不仅取决于组件和逆变器自己的设想质料，也与运维体系、耗材圭臬、供应链反映等“隐形系统”密切干系。在严苛环境下，这些援救法子的适配才气时常成为决定形势长久收益的要津变量。

纵不雅行业多数企业的发展误区，光伏行业历次洗牌，试验王人是“节律错配”激发危急的流程。多半企业习尚顺周期加码推广，在行业景气顶点盲目扩产、举高杠杆、囤积产能，一朝行业拐点到来，便会堕入产能闲置、库存贬值、债务承压的被迫景观。

基于对行业周期的深度研判，正泰新动力产业生态群建设了“现款流优先、严控杠杆、平衡布局”的中枢盘算准则。

“行业无需过度纠结BC、TOPCon等时期道路迭代，光伏委果的短板不在发电端，而在消纳端、应用端。”陆川以为，行业竞争已从疏漏的产能限度比拼，转向邃密化的动力运营才气角逐。

21世纪经济报说念记者瞩目到，正泰新动力产业生态群的中枢业务布局正在往下流场景落地，并成为其应酬产业内卷的遑急火器。

限制现在，正泰安能累计投产户用光伏电站超200万座，年发绿电约593亿度，累计兑付电站收益近80亿元。而在电力阛阓化雠校配景下，开云kaiyun中国官网入口正泰安能逐步转型轮廓动力办事商，并将海量的散布式光伏电站，视作中枢金钱，翻新推出“说合汇流+绿电直连”形式，直供邻近园区、算力中心。

陆川对记者暗示，现在寰球户用光伏仅隐敝700万户，将来有10倍以上后劲，既源于屋顶资源的充分讹诈，也收成于绿电直连等新形式的打破。

国内光伏产能供需错配、阛阓竞争尖锐化，重迭新增装机增速放缓，全球化布局依然成为光伏企业打破增长瓶颈、对冲周期风险的中枢长进。

但需指出的是，如今我国光伏产业出海早已告别“居品外售”的疏漏期间。现时泰西交易壁垒束缚，反推销、反补贴拜访常态化，碳边境税、入口配额等交易限制步调束缚加码，单纯依靠国内产能出口的形式已难以为继。与此同期，地缘政事波动、外洋合规风险、原土化办事缺失，也让繁密光伏企业出海堕入“有量无壁垒”的窘境。

行业要奈何逾越这些拆开？近期由21世纪经济报说念与埃克森好意思孚调和调研并发布的《2026中国先进制造业高质料出海白皮书》给出了一个主张——中国制造业出海正从“居品出海”迈向“生态共建”。

该白皮书真切调研了多家出海领军企业后发现：能在外洋站稳脚跟的赢家，时常不是限度最大的，而是最早把“蛊惑卖出去”和“蛊惑在当地转得稳”当成两件事来作念的那些。而在碳合规方面，埃克森好意思孚工业润滑油团队在调研中发现了一个精深盲区：很多企业只柔软整机的碳脚迹，却拿不出要津工业耗材经第三方核查的LCA数据。在以CBAM为代表的绿色交易机制下，碳数据合规正从“加分项”变为“入场券”——整机过了认证，耗材卡了关，形势照样鼓舞不了。

正泰的全球区域原土化政策，走的恰是这条“生态共建”的路。正泰早已强项到，单纯的产能转变无法构筑护城河。限制现在，正泰已在肯尼亚、德国、法国、波兰、西班牙等国度布局外洋业务，与土产货团队协同发展。

针对全球各区域政策互异，正泰实施“一国一策”邃密化阛阓布局。举例，正泰新能正主动调治业务结构，减少对低盈利才气的招投标订单的依赖，转而要点发力高毛利渠说念阛阓。在区域拓展上，已在土耳其布局组件、电板产能，发射欧洲阛阓；而对政策波动较大的东南亚阛阓，则承袭限制粗豪策略。正如黄海燕所言：“通过互异化的区域策略、天确切供应链成立和审慎的本钱插足，咱们但愿在行业深度调治期既守住风险底线，又保握可握续的竞争才气。”

以土耳其为例，陆川以为：“外洋产能投资中枢是短周期回款、相识盈利，以此对冲地缘政策不细目性。”在其看来，外洋布局并非限度推广，而是风控导向的价值投资。举例，该坐褥基地落地后快速盈利回正，凭借高盘活、轻风险的运营形式，消散了外洋重金钱长久握仓风险。

事实上，正泰构建的“中国研发、全球制造、土产货运营”体系，恰是为了贬责那套看不见的“隐形系统”问题。白皮书调研中，好意思孚团队也不雅察到了雷同的趋势：在极点工况下，蛊惑的长久可靠性不仅取决于设想，更取决于土产货化的运维反映、耗材供应以及全人命周期的碳合规经管。

“企业出海弗成只靠成本上风，电力是民生和全球行状，具有强监管属性，合规盘算是前提，原土化运营是中枢。”陆川强调。

正泰的全球化旅途阐发了一件事：从“走出去”到“走上去”，差距不在居品自己，而在居品背后那套看不见的保险体系。谁能先把这套体系建起来，谁就能不才一轮行业洗牌中站稳脚跟。