在好意思国东北俄亥俄州的一家飞奔经销店里，经销商谈格·霍纳最近越来越时时地遭逢一种令东谈主不安的情况：越来越多前来置换新车的消耗者，发现我方“车贷倒挂”——也便是欠银行的钱，比车本人的价值还要高。

他印象最深的一笔交游，是一位客户思用一辆福特F-150 Lightning电动皮卡置换飞奔GLE Coupe。但问题在于，这辆皮卡贷款余额高达8.7万好意思元，而市集估值唯有约4.7万好意思元，这意味着这位车主“倒挂”接近4万好意思元。霍纳直言，这种情况如今险些每天王人在发生。

这种个案背后，其实是一个正在速即扩大的系统性问题。左证汽车数据网站Edmunds的数据，2026年第一季度，约略30%的置换购车者王人处于负钞票状态，平均每东谈主“倒挂”金额达到7200好意思元，比五年前激增42%。诚然“以旧换新时负钞票”在行业内并不苦处，但问题在于——当今的限制和金额，王人在急剧扩大。

更深层的原因，不错素雅到疫情期间。2020年至2022年，寰宇芯片衰退导致新车供应骤降，车价被速即推高。在那段时候里，一些经销商以至彰着涨价销售，而消耗者在出行受限或资金相对充裕的情况下，也不得不接纳高价购车。底特律地区汽车经销集团稳重东谈主埃里克·弗雷西直言：“疫情技巧好多车卖得太贵了，当今这些车运转回流市集，当然就出现宽广负钞票。”

问题在于，车价仍是回落，但贷款却莫得同步下落。于是，当这些高价购入的车辆插足二手市集时，价值缩水，但债务仍然高企，开云kaiyun(中国)官网负钞票就此变成。

面对高企的车价与利率，消耗者运转用“拉永远限”来缓解压力。Edmunds数据夸耀，本年第一季度新车贷款平均期限仍是达到70个月，部分贷款以至长达84个月以上。月供高出1000好意思元的情况也越来越宽广。

但这种“延伸还款周期”的时势，内容上是在用时候换压力，并莫得真确管制问题。更恶运的是，好多消耗者在换车时会把之前的负钞票“打包”进新的贷款中，导致债务像滚雪球相同越滚越大。数据夸耀，2026年第一季度，带负钞票购车的消耗者平均贷款金额接近5.6万好意思元，比泛泛购车者高出约1.2万好意思元，月供也达到创记录的932好意思元。

风险正在安详败露。一项2024年的参议夸耀，那些把旧车负钞票滚入新贷款的消耗者，在两年内车辆被收回（repossession）的概率，是正常置换者的两倍以上。同期，汽车贷款走嘴率也在上涨。行业机构Cox Automotive数据夸耀，本年3月汽车贷款走嘴率仍是升至2010年以来的最高水平。

这也折射出面前好意思国经济的“K型分化”：一部分消耗者仍然领有较高的钞票和踏实的财务景色，以至在以旧换新时还能赢得平均高出6800好意思元的正钞票；但另一部分东谈主，则在高利率、高车价和历史留传债务的三重压力下越陷越深。

在这么的配景下，汽车市集正濒临多重挑战。一方面，伊朗斗争可能推高油价，进一步影响购车老本；另一方面，捏续高企的负钞票水平，正在减轻部分消耗者的购买才气。业内东谈主士宽广以为，除非利率和车价出现彰着回落，不然这种“车贷倒挂”的表象短期内很难缓解。

正如Edmunds分析师杰西卡·考德威尔所说：“无论奈何开云官网入口 - 开云kaiyun(中国)官网，消耗者仍是为此付出了更高的代价，而况这种情况很可能不会缓慢回到往日。”